这种体育的卓越表现是什么？启动的单个项目的监控资金最大的交易。在6月底，Vista Equity Partners（以下称为Vista）是一个以软件行业为中心的著名体育组织，在其倒置的公司云中筹集了56亿美元（约合4000亿卢比）的软件组（大约4000亿令吉）。 GATWICK机场项目的GIP Project在2019年收集了一个较大项目的下面基金，重量为30亿英镑。大型OPI更加困难，因为美国股票的OPI。 uu。他们从未真正康复过，这只是时间问题，这些天经常出现在一个超大项目的监控资金的交易之后，并建立了记录。 View在2014年首次在CSG中投资。投资期已经过去10年以上，对退出的需求即将到来。但是，CSG目前的价值为30美元十亿，其债务水平仍然很高。在这种情况下，经过OPI，融合或获取非常困难。使用单个项目在后台团结是最合理，最可行的选择。十年来四次，由PE重要项目的“黑天鹅”和“ Graysai”造成的长期和连续的市场躁动，美元的高利率和关税战争，今年在Renow的许多PES中，全年都失败了。许多超级合并和收购引起了当时对市场感，今年宣布今年破产。几天前，我写了“ KKR的坏项目”。如果您有兴趣，可以看看。在这种情况下，看到CSG不断地完成连接确实是非凡的。 ESTA体育的卓越是什么？您必须简要介绍Vista组织。它可能不像Blackstone和KKR那样众所周知。 Vista成立于2000及其投资范围严格限于业务软件，数据和技术公司。他是该行业罕见的专家。维斯塔（Vista）在其建立开始时投资了自己的资本，直到2007年才开始机构融资。但是，每个重复的背景术语都非常快。到2023年，Vista的第八个旗舰店达到200亿美元，占据了世界上最大的Megafund的位置。如果范围降低到技术行业，毫无疑问，VSITA是当今世界上最大的专业合并和收购方。 CSG项目可以看作是VSITA定居作为合并和技术收购国王的“最佳”战斗。 2014年，VSITA收购了Tibco，这是一家43亿美元的公司Data管理软件。 2022年，VSITA以165亿美元的价格收购了Citrix Remote Access Software Company。随后，Vista将Tibco和Citrix整合在一个新的CSG小组中，具有良好的野心。建立世界之一最大的商务舱软件。投资数量以及它们是否仍然很复杂，CSG项目没有先例。 Vista致力于您的所有努力，希望您能成为“演示卡”。近年来，世界技术行业，尤其是软件行业，经历了强烈的中断，随着员工和许多Saas Unicorns的衰落，技术巨头经历了强烈的中断。同时，美元利率的上升促使并购项目造成了债务成本的强劲增长。 CSG曾经停止过危机，而2023年详述的解雇引起了极大的争议。但是，CSG不仅因高债务而不知所措，而且还取得了重大的价值提高，CSG不仅淹没了这些周期。据报道，与2024年评估相比，此后背景交易中的CSG评估约为5％。ISTA表示，如果旧有限责任公司选择收集交易并不参加监控基金，他们可以获得价值4.1倍原始投资金额的绩效。旧的LP在第一个观点协议中指的是第五旗舰基金的LP。即使考虑到11年的投资期，年收入也可能达到14％左右。在当前的市场环境中，可以说这是一个幸福的结局。哪些纪律严明的合并和收购是什么？最终的资金不容易。据报道，Vista于2024年初开始为CSG提供资金，据报道，完成它花了一年多的时间。这项交易的成功不能与CSG项目本身的出色质量分开。媒体视图最常见的术语是“学科”。这意味着Vista非常专注于投资，仅投资于软件公司而不接触其他行业。 meaNile，Vista还以其在投资公司运营方面的高度纪律而闻名。 Vista的创始人Robert F. Smith拥有著名的谚语“知道鸡的软件公司”。这意味着我们产品作为一家公司的不同无关紧要，它们本质上是相同的。在这种情况下，从理论上讲，使用一组高度可编程的“脚本”来获取，操作和转换很多批次。这是中心观看哲学的真实性。这家软件公司在一个流程驱动和高效的组织中宽松运营，尤其是在创业文化中，创始人和该公司首席执行官VivekRabaivé迅速被解雇，该公司的前公司Murray以前是该公司的CFO。销售激励措施。视图，可以分类为一个失败的项目。到2021年，TIBCO基本上已经成熟。据报道，Vista正在考虑以75亿美元的价格出售TIBCO销售并完成出发。与2014年43亿美元的收购价格相比，Vista获得了一定的收益，但失败了。 Vista高管也在媒体报道中说，自从建立观点以来，所有资金都将年度退款的30％以上带给了LP。 Tibco显然还没有达到这一水平。更有问题的是，Vista还发现您对Tibco没有兴趣。出售所有内容后，没有人提供其他体育同事或战略投资者。主要原因是，目前，TIBCO收入的增长主要是由收购驱动的，其平均内源性增长率和不足的意义。一个平庸的项目目前引起了一个很好的赌注，Vista展示了其主要技术合并和收购专家的真正优势。面对“离开” Tibco的“困难”，他提出了一个大胆的主意。我们建议不要将其用作中央资产并与另一家具有更改空间的大型软件公司合并，可以创建一个前所未有的软件巨头。这家“伟大的软件公司”是Citrix，当时出现在纳斯达克。 Citrix是一家成立的软件公司，成立于1989年。这是微软首次开始帮助开发远程访问功能。他是远程访问技术的先驱，然后通过云计算技术，虚拟化和网络扩大了业务。在Vista收购它之前，其年收入达到32亿美元，成为众所周知的软件巨头。但是，SaaS模型中转型浪潮中的软件行业，Citrix开始留下股票问题和股票价格，并最终选择在股东的压力下出售。 2022年9月，Vista以165亿美元的价格收购了Citrix，并将其私有化。这是今年最大的P，是最初的收购交易。和将TIBCO作为基础，Vista可能不敢尝试大规模融合和获取（例如Citrix）。在观看操作的八年中，TIBCO当时充分采用了VSOP的洗礼，其商业和财务状况得到了系统地优化和组织。 Tibco的存在不仅使视图成为纯粹的财务收购方，而且还可以提供可以提供战略性商业集成解决方案的合作伙伴。在CSG组中集成了TIBCO和Citrix之后，Vista再次开始了VSOP过程。这次，Vista发现了“伟大的名人”，是专业经理人类世界的首席执行官和前Broadcom金融总监Tom Kraus。汤姆·克劳斯（Tom Kraus）有一个名为“斧头人”的昵称。换句话说，降低成本是一件好事。在汤姆·克劳斯（Tom Klaus）担任该职位之后，他立即要求该公司“完全反映我们的运营方式”，并表明其目标是创造“更大的财务价值”并做出“实际商业决策”。当时，趋势还没有结束。他敦促员工返回办公室工作，实施严格的绩效资格系统，完全扭转了企业文化。 2023年1月，汤姆·克劳斯（Tom Klaus）宣布“它将消除工作的冗余”，并为全球15％的员工射击2,000多名员工。有了一些技巧，CSG的财务状况迅速改善。众所周知，Fusleisure离子和收购为被收购的公司造成了巨大的债务负担，而业务的主要目的是降低债务水平。根据S＆P资格报告，合并开始时，CSG的总负债约为EBITDA的11.5倍（利息，税收，折旧和摊销增长）。在2023年底，该数字下降了8.2次，在2024年下降了7.6次。考虑到CSG的这一成就尤其令人印象深刻，考虑到SAM在SAM的利率上升时间。标准普尔说，CSG可节省大量成本。收入本质上是平坦的，但是收入水平不断提高，2024年的利润率大于50％。使用正确的路线，这就是CSG可以完成超大跟随 - UP的这笔交易的基本原因。可以看出，CSG远非成熟的时期。维护者通过连续资金进行资金，这将有助于未来释放更大的价值。与合并和收购的开始相比，CSG债务水平已显着下降，但仍然更高。如果您想创建一个OPI，那么在二级市场中可以接受的债务水平通常约为EBITDA的3.5倍。如果超过此数字，则过多的债务将成为一个问题，并且OPI价格将降低。因此，如果看到的话，您想在市场上推出CSG，还有很长的路要走。自2023年以来，延续基金的规模已反复达到新的最高最高水平，而延续基金的规模tra全世界的NSACTIONS每年都大大增加。根据Wareian Capital的一份报告，根据2023年，根据2023年报告了96次当前资金交易，并继续增加12.9％，因为它已经占私有资本产出的所有交易的14％。著名的连续基金投资机构HarborVest指出，世界上100个最佳GP中有四分之三以上已经建立了一个连续的基金。自2025年以来，超级关注资金的交易经常出现在全球范围内，并带有新级别的监测基金市场。 2月，贝恩资本（Bain Capital）宣布完成其为五家投资组合公司的20亿美元资产包装的多资产继任基金。 2月，总部位于波士顿的体育局PSG宣布完成其20亿美元续签资金的收集，以及包括GIC等主要机构投资者（包括主要机构投资者）。 5月，著名的英国PE折射发布了监测资金增加23亿英镑的完成，这是欧洲最大的多功能监测基金，直到他所表达的日期。 Del Flexion表示，该基金已为四家投资组合公司投资了资产包。这将提供3.4倍的投资回报，28％的IRR和净收益为15亿英镑。在中国，最好的PE的基金交易接一步推出了一项。最近，LGT Capital宣布已共同领导了5亿美元资本IDG的多重资产监控基金的投资。据了解，随后的资金涵盖了国民投资资金的多元化资产的投资组合。一个有趣的趋势是，自去年以来，基金市场逐渐进入了“折扣销售”阶段。上面提到的折射或看到的新唱片都没有提供明显的折扣。据说，验证中唯一的交易IDG资本的S折扣非常有限。瑞银（UBS）发布的一份报告显示，随后的基金交易价格已经完全提高，大多数交易由GP领导的NAV超过90％（净资产价值），一些主要资产甚至引用了保费。一些分析人士指出，过去，资金通常被视为流动性的“最后手段”，但现在它们被视为每个GPS的“价值最大化”工具。这种思想变化导致全科医生为随后的资金筹集资产，通常会增加最乐观的“星级资产”和即使在10年基金到期后也不想出售的资产。以前，行业专家告诉我，连续资金的折扣越大，失败就越容易。实际上，经验数据还表明，基金的最终收入与原始折现率负相关。如果您认为遵循的背景是由于困难的输出而作为收购工具，则会看到它可能行不通。在任何市场中，高质量的中央资产始终是国王。小编：这种体育的卓越表现是什么？启动的单个项目的监控资金最大的交易。在6月底，我们专注于软件行业。
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